连续7个月增持人民币债券 外资快马加鞭进入中国市场

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根据中国政府证券登记结算有限责任公司(以下简称中央结算公司)的最新数据，截至今年6月底，境外机构持有的中国债券规模创下新高，达到约1.65万亿元人民币；当月净增加346.19亿元，这是外国投资者连续第七个月增持中国债券。同期，海外机构在上海清算所持有中国债券3090.43亿元，每月增加400多亿元。

全球投资者迅速进入中国市场，反映了他们对人民币资产和汇率的信心，以及投资渠道不断优化的效果。

海外机构对中国市场持乐观态度，这可以从它们持有的中国债券的市场余额看出。截至6月底，外国投资者持有的银行间债券规模超过1.95万亿元，是“债券互联”推出前的两倍多。

中美政府债券的利差进一步扩大，这是中国债券受到外国投资者青睐的一个主要原因。根据历史数据，联讯证券首席经济学家李麒麟认为，以10年期债券到期收益率和10年期美国债券到期收益率衡量的中美债券利差，确实与海外机构持有的国内债券环比增长存在很强的正相关关系。

7月5日，10年期美国国债收益率为2.04%，仍处于近三年来的低水平。当日，中国10年期国债收益率为3.1705%。

与此同时，在全球货币宽松的背景下，许多国家的债券收益率跌入负利率区间。“对于外资机构来说，中国10年期国债的3.2%收益率指出了配置价值。这吸引了海外机构增持中国债券。”李麒麟说。

随着投资渠道的扩大和政策措施的实施，中国债券市场逐渐成为全球主流债券指数的吸收对象。

除了今年4月被纳入中国债券的彭博巴克莱全球债券指数(Bloomberg Barclays global agg)之外，摩根大通新兴市场政府债券指数(JP Morgan Chase Emerging Markets Government Bond Index-Global persity Index)和富时全球政府债券指数(FTSE Global Government Bond Index)也向中国债券市场抛出了橄榄枝。

因此，自今年第二季度以来，债券市场已成为吸引外资的主要力量，资本流入也成为人民币汇率的重要支柱。6月份，人民币汇率出现“转机”，在岸人民币汇率累计上涨370点。到7月份，人民币汇率已逐步稳定在6.90以上。

“总体而言，外国投资者对中国债券和股票的需求程度是影响未来几年人民币汇率的一个重要因素。”汇丰全球研究公司的高级外汇策略师王驹说。