中小银行期盼“补血” 永续债料迎密集发行期

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最近，许多银行宣布将发行永久债券，中小银行用永久债券补充资本更为迫切。在接受《中国证券报》采访时，许多行业专家表示，目前银行对补充资本的需求仍然很迫切，尤其是中小银行可用的一级资本工具有限，对其发展有一定影响，一些中小银行也在积极争取首次发行永久债券的资格。未来监管部门仍需加强对银行补充资本的支持，同时银行需要从业务操作层面提高资本管理能力。

发行永久债券是“首选”

在银行业资本补充压力仍然很大的情况下，永久债券成为“热饼”。最近，一些银行高管在业绩会议上提到，他们将尽快发行永久债券。中国光大银行(香港股票06818)行长葛海蛟此前透露，该行的无固定期限资本债券发行计划已经董事会审议通过，计划于2020年上半年完成发行。

特别是，国有大银行发行的永久债券信用风险较低，更容易被包括保险公司在内的各种投资者接受。中国工商银行(香港股票01398)3日在香港证券交易所宣布，计划发行不超过800亿元人民币的无固定期限资本债券。

兴业银行的分析师郭宜欣表示，对银行补充资本的需求仍然很迫切。首先，银行的内生资本能力正在下降。衡量银行综合盈利能力的净资产收益率(roe)继续“下降”。二是目前银行风险资产增速仍明显快于净利润增速，差距接近4个百分点。为了维持必要的业务发展，需要不断补充外部资本。

此外，郭一新认为，银行资产负债结构的深度调整仍在继续，信贷等高风险权重资产比重的增加也将带来资本消耗的加速。在资产管理转型中，表外资产进入表内和资产管理子公司的建立都会消耗资本。

东方金城首席财务分析师徐承元表示，商业银行选择发行永久债券补充资本的主要原因是，与同时补充其他一级资本的优先股相比，永久债券的发行可以延伸到非上市银行，发行过程相对简单，有利于缺乏一级资本的非上市银行及时补充资本。

中小型银行“渴望”永久债券

值得注意的是，在发行永久债券的情况下，目前只有大银行和股份制银行，但事实上，更多的中小银行更迫切地需要用永久债券来补充资本。

温州银行副行长葛立新在接受《中国证券报》采访时表示，温州银行从2018年4月开始计划申请非定期资本补充债券，并积极研究发行案例的相关条款。作为温州金融综合改革试验区的一家银行，温州银行希望通过借款变分红为“先试先得”，优先考虑发行永久债券的资格，为全国中小银行拓宽资本补充渠道提供经验。

“目前，中国商业资本的补充工具很少，尤其是其他一级资本工具。对于非上市中小银行，二级资本一般通过发行二级资本债券进行补充，一级资本工具有限，对中小银行业务发展有一定影响。”中国人民大学崇阳金融研究所副所长董希淼说。

郭一新表示，对于中小银行来说，在资本补充环境逐步改善、股市回暖的背景下，应抓住机遇，通过增资扩股、发行二级资本债券等方式积极补充各级资本。另一方面，在永久债券方面，我们应该加强与投资者在减记和实际期限方面的沟通，以获得投资者的理解，使后续发行顺利完成。

同时，中小银行需要从业务操作层面提高资本管理能力。徐承元认为，首先是要加强信贷资产的风险管理，鼓励合格的银行采用更先进的方法来准确计量风险，从而有效地节约资本。二是优化业务和资产结构，充分利用地理优势，大力发展小微企业信贷、中间业务、零售业务等资本节约型业务产品，减少资本占用，缓解资本补充压力。三是树立资本约束观念，提高资本运营效率，增强内生资本积累能力，把握资产规模增长带来的收入与规模增长带来的资本消耗之间的平衡。

董希淼从监管部门的角度强调，监管部门要加强协调和整体合作，继续加大对银行补充资本的支持力度。同时，监管部门应进一步优化审批流程，提高资本补充工具的发行效率，并赋予商业银行一定的发行自主权。