沪指创5个月最大单日跌幅 逾200股跌停！机构提示关注这些因素

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几天前，市场人气还很旺，但7月16日，上证指数的大幅下跌似乎给投资者泼了一盆冷水。

7月16日，三大a股指数集体下跌，其中上证综指下跌4.5%，为五个月来最大单日跌幅。创业板指数下跌了5.93%。在这两个城市，股票数量下降了3600多只，股票数量下降了200多只。

16日a股主要股指趋势图

来源:风

如何认识目前a股的走势，牛市多云有多长时间？还是本轮市场正进入拐点，面临震荡回调？

为什么a股大幅下跌

7月16日，a股回调趋势超出市场预期。从磁盘上看，有三种现象吸引了人们的注意力。

现象1:北行基金连续三天出现a股净流出。风数据显示，7月14日至16日，北行资金净流出量依次为173.84亿元、27.06亿元和69.20亿元。这是自3月23日上证指数反弹以来，北行基金首次连续三天出现资金净流出，市场对此做出了负面解读。

现象二:SMIC回归a股第一天的营业额达到479.7亿元，不仅占了科技局总营业额的近50%，也处于a股历史上的较高水平。

SMIC今天的趋势图

来源:风

市场对此有两个担忧。一是行业巨头上市对市场基金的虹吸效应；其次，SMIC可能会步中石油的后尘，而上市是高点，这将压低该行业的整体估值。

关于第一点，自7月份以来，与两市超过1.5万亿元的成交量相比，SMIC的“虹吸”理论实际上更令人担忧。

关于第二点，东北证券(Northeast Securities)策略师邓丽君表示，SMIC不太可能步中石油的后尘，这主要取决于行业发展的不同阶段。中石油于2007年11月在a股上市，目前正处于周期性行业繁荣的高峰期。此后，传统周期性行业基本进入下行区间。目前，在政策支持下，国内半导体行业仍处于持续向上繁荣的过程中，上市时不太可能达到顶峰。

现象3:贵州茅台暴跌近8%，拖累整个白酒行业，五粮液、酒鬼酒和泸州老窖等10余种白酒类股跌停。

今天贵州茅台的趋势

来源:风

白酒类股的大幅下跌抑制了a股整体核心资产的市场情绪，中信证券、恒瑞医药等重量级公司股价大幅下跌。

总体而言，16日两市个股呈现普遍下跌趋势，个股数量跌破200只，市场恐慌升温。接下来将如何解读a股趋势？

a股的积极因素依然存在

客观地说，自7月份以来，a股的增长速度实在太快了。截至15日，上证综指上涨了12.62%，创业板指数上涨了15.37%。在市场上涨的过程中，一些行业的周转率相对较高，估值指数上升明显。

对此，方正证券策略师胡表示，目前的调整是前期快速上涨后的正常回落，因此不要过于担心。

历史上，在一个大的市场浪潮中，情绪有很大的推动力，所以大部分的调整都比较激烈，比如2007年5月底、2009年8月、2015年1月底和2019年3月初。

“签约后，这些调整为投资者提供了调整结构布局的机会，市场上行趋势将持续。”胡分析道。

目前，仍有积极因素推动a股改善。中信证券表示，政策驱动的基本面修复、a股在全球配置中的吸引力以及宽松的宏观流动性向股市的传导，将共同推动a股上涨。

“中国资本市场未来将面临一个良好的宏观环境，即‘宽信贷、低通胀、弱增长、强改革’。”安信证券首席经济学家高善文表示，中国经济的结构性改革在许多方面都取得了长足的进展，形成了对资本市场长期和短期的重要积极支撑。一方面，改革将加快，资本市场的成熟步伐将加快，这将有助于提升a股的国际竞争力；另一方面，经济继续复苏，增量资金将继续进入市场，良好的市场基础仍然存在。此外，货币环境相对宽松，流动性得到保证，市场总体乐观情绪有望持续。

注意四种板块机会

如果目前的a股走出“金坑”，投资者在现阶段应该如何布局？

胡表示，调整重点是低价值大金融业和成长型科技产业长期产业趋势演进的配置机会。首先，大金融部门仍处于低估值位置，经济复苏已逐渐证实，大金融仍有机会，如券商、保险、银行等。；第二，在调整过程中，一些具有明显产业演进趋势的科技领域得到了布局，如新能源汽车和消费电子产品。

兴业证券表示，展望市场前景，它将坚持“蓝筹股搭建舞台，成长唱戏”的观点。首先，我们正处于新一轮的技术创新周期，技术增长仍有机会(新创、云、新能源汽车、半导体链、游戏)；

其次，把握蓝筹优秀核心资产，如低价值房地产周期，特别是房地产景气链的景气方向(家电和建材)、工程机械和水泥；

最后，得益于本轮资本市场改革，领先券商成为重要载体。

方正证券表示，7月份，它普遍关注四类机会:第一，大型金融部门有补偿性增长的需求，如券商、保险、银行等。；第二，经济复苏证实，它重视汽车和家电等早期周期的配置机会；第三是新的基础设施和其他结构领域，如5g和通信；第四，一些具有明显产业演进趋势的科技领域，如消费电子和新能源汽车。