聚合专业化分工破解“融资难”《中国小微企业金融服务报告（2018）》直击痛

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近日，中国人民银行、中国保监会等部门联合发布了《中国小微企业金融服务报告(2018)》(以下简称《报告》)。与以往政策发布或会议中披露的信息和观点相比，《报告》作为中国第一份关于小额信贷的白皮书，更全面地概述了中国小额信贷的发展状况，包括微型企业自身的发展状况、金融机构、市场和政策对微型经济的支持作用以及金融技术在其中的推动作用。

纵观《报告》，结合实际情况，经过近几年的发展，我国小额信贷总体上取得了积极进展。除银行业信贷支持不断优化外，相关政策支持体系日益完善，小微企业融资渠道也初步拓展。但是，从小微企业质量、小额信贷风险现状和整体金融服务能力等方面来看，有必要进一步提高小额信贷服务的可持续性，这就要求小额信贷服务的参与者以市场化的方式进一步细化分工，解决现阶段小额信贷的结构性问题。

数据资料

多党共同努力已初具规模

，这不是借口:“对小微企业来说，融资困难、成本高是一个世界性的问题”该报告详细列举了美国、日本和德国等发达经济体在促进小额信贷方面所做的努力。

中国的情况更加特殊。我国中小企业贷款占企业贷款的比重相对较高，而中小企业直接融资的比重较低，这使得我国提高小额信贷服务水平更加必要和迫切。

在中央政府高度重视和反复强调的基础上，相关部门“几个支持”、“三支箭”的政策推进和监管部门评估体系的相应调整，使我国小微贷款的支持和结构在整体经济增长放缓的背景下年年实现突破。据《报告》显示，截至2018年底，中国单笔贷款500万元以下和1000万元以下的小微企业贷款余额分别为1.83万亿元和8万亿元，同比分别增长18.5%和18%。其中，单笔授信不足500万元的小额贷款占比从2017年的6.2%上升到去年的12.5%。从制度层面看，截至2018年底，大中型银行普惠性小额贷款同比分别增长22.8%和20.7%，增速分别比2017年底提高15个百分点和14.8个百分点。与此同时，近两年来，以发放信贷的小微企业数量和家庭平均余额衡量的金融覆盖面和融资成本也有了显著改善。

除上述共同监管指标外，一些银行还为小额信贷配备了专门的信贷资源、信贷管理机制，培养了专门的人才队伍，以满足小额信贷未来的发展需求；票据、债券、区域股票市场等融资方式在小微经济实体中得到有效推广，相应创新加快；保险机构的融资保险和担保机构的风险分担作用开始发挥，在一定程度上弥补了小微企业信用信息缺乏、金融体系不完善、经营不稳定等缺陷...银行业金融机构服务水平、多层次市场融资体系、政策支持体系、风险分担和信用增级机制的提高或建立，使人们看到了中国小微金融服务未来的进一步发展潜力。

可持续性仍然是焦点

虽然取得了不少成绩，但《报告》没有回避问题，明确指出“小微企业金融服务仍是我国金融服务的薄弱环节，特别是经济发展进入新常态以来，在金融供给面结构改革的要求下，小微企业金融服务供给与融资需求之间仍存在差距和不匹配， 小微企业“融资难、融资贵”的问题在一定程度上仍然存在，需要不断改进

坚持市场化和商业可持续性原则，小额信贷是报告中提到的进一步改善小额信贷服务的关键理念之一。为了实现可持续性，必须确保小型和微型实体的可持续运作，以及收入涵盖风险的健全金融定价机制。目前，中国需要加强这两个方面。

《报告》用很大篇幅描述了宏观经济和小微企业质量对小微金融可持续发展的影响。根据该报告，经过三年的建立，中国约三分之一的小微企业仍能保持持续正常运行。小微企业的平均寿命约为3年，这使得金融机构在为小微企业服务时面临更高的风险。截至2018年底，全国金融机构对小微企业的不良贷款率为3.16%，单笔贷款不足500万元的小微企业不良贷款率为5.5%，分别比大企业高1.83和4.17个百分点。显然，作为中国间接融资的提供者，银行业金融机构的正常利率很难覆盖这种操作风险以及由此产生的违约风险。

当经济处于高速稳定的上升期时，各种商业实体都会在经济环境的帮助下表现良好。资本提供者在选择投资对象时不需要花太多的钱。同时，较高的社会资本活动会掩盖一些“融资困难”和高风险。换句话说，我国小微企业融资问题一直存在，但在新经济常态的作用下，这一问题变得更加明显。当问题彻底暴露时，正是提升小额信贷服务的最佳时机，应形成可持续的组织和机制，防止更多风险被忽视。

未来需要分工和聚合

事实上，在当前的社会分工下，任何一方的努力都无法改变小额信贷的服务水平。拥有行政权力的政府部门和控制交通港口的技术企业通常比金融机构拥有更多、更有效的数据信息；互联网技术公司利用各种科技手段彻底改变了金融供给结构；投资方式的多样化也使得社会资本过去集中在传统的金融机构，现在逐渐分散...因此，在未来，小额信贷还需要小额信贷服务的参与者进行“分工协作”，积累各自的比较优势，从而为小微主体提供更专业、更有效的融资服务。

除了一些区域性或专业性机构，包括金融机构、科技企业和信用信息平台，我们只是在近几年才开始关注小额信贷。再加上监管要求的调整，这些机构可以很容易地用简单的服务规模扩张来代替小额信贷服务水平的提高。起初，他们希望深入小额金融服务的各个方面，以占据更高的市场份额或获得更多的收入，但最终往往效率低下。在小额金融服务的参与者中，必须有资本供应商，还必须有技术和平台公司，使金融能够接触到更多的客户，并增强小微企业的实力。只有这样，小额信贷才能增值和差异化，每个参与者才能获得适当的利益，小额信贷的发展才能长期持续。

此外，《报告》还强调了金融体系内部分工的重要性，强调要引导各类金融机构错位发展，充分发挥各自优势，着力增加小微企业金融资源供给，促进市场健康竞争，优先解决小微企业融资难甚至无法融资的问题，逐步降低融资成本。在回应业界对“大银行抢中小银行优质客户资源”的强烈质疑时，中国人民银行金融市场部副主任邹岚表示，今年将更加重视大银行对小微实体首笔贷款的支持，要求其依托资本和规模优势优化内部传导，构建扩大投资、降低成本的长效机制，努力拓宽小微信贷覆盖面。