年内第三次降准今日全部落地 央行还会降准吗？

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今天(15日)，央行RRR联合降息的定向RRR降息第二次实施。到目前为止，央行今年的第三次RRR降息已经全部实施。

新华网中信经纬客户11月15日电今天(15日)，央行RRR联合降息的定向RRR降息已是第二次实施。迄今为止，RRR央行今年第三次降息已经全部到位。

9月6日，中国人民银行宣布，除9月16日RRR下调0.5个百分点(不含金融公司、金融租赁公司和汽车金融公司)外，将进一步下调仅在省级行政区域内经营的城市商业银行存款准备金率1个百分点，10月15日和11月15日将分别下调0.5个百分点。

就此，央行相关负责人指出，RRR全面降息约释放8000亿元，RRR定向降息约释放1000亿元。

对于今天(15日)实施的定向RRR减排量，民生银行(600016，诊断单元)研究院高级研究员袁亚军认为，RRR减排量约为600亿元，是针对具体机构实施的，对资金影响不大。此外，RRR降息在9月初提前部署，市场预期也提前消化。

RRR的三次削减都支持实体经济的发展

自2019年以来，央行已三次下调RRR利率。包括1月份实施的两次全面RRR削减、5月份实施的三次定向RRR削减、9月份开始的全面RRR削减和两次定向RRR削减。

值得注意的是，在这三次RRR降息中，央行都提到了支持小微企业和民营企业等实体经济的发展。

至于今天(15日)实施的定向RRR降息，央行9月6日指出，定向RRR降息是完善中小银行存款准备金率低的“三级两优”政策框架的重要举措，有利于推动城市商业银行服务基层，加大对小微民营企业的支持力度。所有这些都有利于支持实体经济的发展。

此外，今年RRR两次全面降息并不意味着稳健货币政策的方向已经改变。

1月4日，央行指出，RRR降息仍属于定向调控，而非洪水灌溉，稳定的货币政策取向没有改变。RRR减息政策分两次实施，适应了春节前现金投放的节奏，有利于保持银行体系流动性总量合理充裕，兼顾内外平衡，有利于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

9月6日，央行再次强调稳健货币政策的方向没有改变。此次RRR降息是对9月中旬税收期的对冲，银行体系的流动性总量将保持基本稳定。此外，定向RRR降息将实施两次，这也有利于资金的安全有序释放。

RRR将来会被降低吗？

11月5日，央行推出4000亿元中期贷款业务，与当日到期金额基本持平，期限为一年，中标率为3.25%，比上年同期下降5个基点。

对此，中信证券首席固定收益分析师(600030)明确认为，未来的货币宽松政策将在空.开启此次降息后，将推出量价匹配的方法。预计RRR降息将在年底或明年初实施，以稳定流动性供应。

11月14日，国家统计局发言人刘爱华指出，10月份cpi同比增长3.8%，比上个月高出0.8个百分点。当前价格上涨继续表现出结构性上涨的特征。

刘爱华表示，随着反周期调整政策的逐步奏效，将有助于逐步发挥我们长期存在的机遇和优势，我们对未来保持经济平稳、持续、健康发展充满信心。

展望未来，东方金城首席宏观分析师王庆认为，监管机构将进一步加大反周期调整力度。预计一年期lpr报价将在11月20日恢复小幅下降趋势，年底左右仍有RRR下调的可能。

此外，原中国人民银行统计调查司司长盛松成也认为，目前降息是适当的，这样可以部分缓解企业融资难的问题。然而，降息主要是指降低企业贷款的利率，这可以通过降低最低贷款利率或低利率来实现。虽然不能排除RRR未来全面降息的可能性，但银行目前并不缺乏流动性，更重要的是，它们仍在降低实体融资成本，刺激企业放贷意愿。(中信经纬应用)