前三季度工业企业利润降幅逐季收窄 汽车电子行业利润回暖

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虽然9月份工业企业利润同比有所增长，但由于ppi下降幅度扩大等因素，总体而言，前三季度工业利润同比下降2.1%，降幅逐季度收窄。汽车和电子行业利润的回升导致装备制造业利润增长率由负转正。分析师认为，随着价格因素的消退，第四季度的盈利预期将略有好转。

虽然9月份工业企业利润同比有所增长，但由于ppi下降幅度扩大等因素，总体而言，前三季度工业利润同比下降2.1%，降幅逐季度收窄。汽车和电子行业利润的回升导致装备制造业利润增长率由负转正。分析师认为，随着价格因素的消退，第四季度的盈利预期将略有好转。

根据国家统计局昨天发布的数据，前三季度，规模以上工业企业利润总额同比下降2.1%。其中，第一季度下降3.3%，第二季度下降1.9%，第三季度下降1.8%，显示出逐季度缩小的趋势。

根据月度数据，9月份工业企业利润同比下降5.3%，高于8月份。国家统计局工业司高级统计师朱宏在解读数据时指出，“这主要受工业品出厂价格下降、销售增长放缓等因素影响。”

华泰证券(601688)首席宏观分析师李超表示，9月份ppi价格下跌是一个拖累，但工业增加值的提高以及减税和减费的实质性效果逐渐显现，都带来了积极的影响。9月份营业收入利润率比上个月略有上升。

各种数据还显示，工业企业的效益在前三个季度有了结构性改善。主要表现之一在于利润的增加和行业的增长。从1月到9月，在41个主要工业行业中，有30个行业的利润同比增长，占70%以上，比前8个月多了两个。

高科技制造业和战略性新兴产业利润增长加快。根据统计局的统计，1-9月，高技术制造业和战略性新兴产业的利润同比分别增长6.3%和4.6%，增速分别比1-8月快3.5个百分点和1.6个百分点。

同期，汽车和电子行业利润不断升温，带动了装备制造业利润增长率由负转正。其中，汽车制造业利润同比下降2.4个百分点，计算机通信等电子设备制造业利润由负增长转为正增长3.6%。

数据显示，9月末，规模以上工业企业资产负债率为56.9%，同比下降0.3个百分点。据中信证券(600030)首席经济学家朱介绍，企业目前仍处于库存去库存周期，但近期微观运行情况相对稳定，第四季度利润压力预计将持续降低。

朱告诉上海证券报，总体而言，第三季度实体经济仍处于底部，这给企业利润带来了压力，但在后续阶段，随着ppi涨幅的逐步回落，第四季度利润有望企稳。

李超还预测，随着ppi枢纽的适当恢复和利润率的边际升温，明年工业企业的整体利润水平将较今年有所上升。