上海票据交易所发布 城商银票转贴现收益率曲线

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本报记者张敏东报道，为更全面地覆盖票据收益率曲线的范围，准确反映货币市场利率走势，为票据定价、估值和资产风险管理提供基础支持，上海证券交易所(以下简称“证券交易所”)于12月6日发布了城市商户银券现金收益率曲线。该曲线基于城市商业银行承兑汇票的真实交易价格数据，采用关键期限点法和埃尔米特插值模型构建，不仅充分借鉴了债券收益率曲线编制的成功经验，而且根据票据资产和交易的特点进行了改进和完善。

据介绍，在曲线设计中，城市商业银行承兑汇票中信用等级最高的票据被选入样本选择范围，城市商业银行的选择是根据第三方主体评级、市场调研和专项指标(主要是价格指标)综合评分确定的。因此，该曲线可作为中小银行承兑汇票的基准利率曲线。在国有股和城市业务线构建方法的基础上，证券交易所将继续向市场引入农村金融机构、金融公司、商业票据等信用实体的贴现交易收益率曲线和贴现收益率曲线，从而构建一个完整的票据收益率曲线族。